Quel est le cadre institutionnel de la politique monétaire ? Quels sont les principes qui la guident? Quelle est la stratégie des banques centrales ? Comment peut-on expliquer leur politique de taux d'intérêt et comment coordonnent-elles les anticipations (leur rôle de " joueur de flûte") ? Comment la politique monétaire est-elle mise en oeuvre? Quels sont ses résultats? Ce livre répond à ces questions, et à bien d'autres, en s'appuyant sur les enseignements de l'analyse économique - théorique et empirique - moderne et à partir des expériences des banques centrales - en s'attachant tout particulièrement à celles du G3 (Banque centrale européenne, Système fédéral de réserve des États-Unis, Banque du Japon). Sur chacune des questions, l'accent est mis sur la transparence de la politique monétaire qui sert ainsi de fil directeur à l'ensemble de la présentation. Au final, il apparaît que la politique monétaire moderne s'est beaucoup rapprochée de la science mais reste encore largement un art.